7月10日，全國政協(xié)經(jīng)濟委員會委員肖鋼在政協(xié)會議上提出，建議深化新三板市場改革，讓新三板市場與現(xiàn)行滬深交易所錯位發(fā)展，彌補現(xiàn)有交易所的不足。

      當(dāng)天，全國政協(xié) 發(fā)展實體經(jīng)濟 提高供給體系質(zhì)量 專題協(xié)商會在京舉行，肖鋼在會上作了題為《深化新三板市場改革 助推科技創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展》的發(fā)言。

      科技創(chuàng)新始于技術(shù)，成于資本。 肖鋼說，科技創(chuàng)新型企業(yè)往往具有實物資產(chǎn)少、資金風(fēng)險高的特點，特別是一些核心技術(shù)研發(fā)投入較大，需要持續(xù)幾年時間，甚至是十年磨一劍，不少企業(yè)在研發(fā)成功之前經(jīng)營虧損，不僅難以得到銀行信貸資金支持，也不符合目前滬深交易所上市條件。

      鑒于對存量市場改革困難較大，他提出，建議在資本市場增量上作文章，深化新三板市場改革。

      肖鋼表示，新三板市場定位于為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)發(fā)展服務(wù)，經(jīng)過近幾年的發(fā)展，具備進一步加快改革的基礎(chǔ)和條件。目前新三板掛牌公司數(shù)量達(dá)到11382家，總市值4萬億元，其中屬于新經(jīng)濟企業(yè)4782家，占44%。2013年以來，掛牌公司實現(xiàn)股票融資4342億元，一批處于研發(fā)階段、經(jīng)營階段的企業(yè)也順利獲得融資。

      同時，新三板也面臨不少問題和挑戰(zhàn)，主要是新三板市場制度已經(jīng)不能適應(yīng)市場主體的內(nèi)在需求，融資交易功能弱化，掛牌公司和總市值大規(guī)模下降，嚴(yán)重制約創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展，迫切需要加快改革。

      肖鋼提出，改革的基本思路是，讓新三板市場與現(xiàn)行滬深交易所錯位發(fā)展，著力彌補現(xiàn)有交易所的不足，讓新三板市場成為助推科技創(chuàng)新型企業(yè)的高地。具體建議包括：

      一是增加新三板市場發(fā)行交易功能。進一步優(yōu)化現(xiàn)行基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層，規(guī)范企業(yè)股份制改造，強化信息披露，積累商業(yè)信用。

      肖鋼建議，可增設(shè)公開發(fā)行層，允許在創(chuàng)新層掛牌滿一年以上的企業(yè)公開發(fā)行股票。這些企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備新經(jīng)濟特征，科技研發(fā)力度大，有自己的專利，可以達(dá)不到獨角獸的標(biāo)準(zhǔn)，可以不盈利。公開發(fā)行品種靈活多樣，允許發(fā)行普通股、優(yōu)先股、權(quán)益性債券(明債實股)，以更好地滿足發(fā)行人和投資人的需求。

     二是實施股票發(fā)行注冊制改革試點。股票發(fā)行審核以信息披露為中心，發(fā)行人是信息披露第一責(zé)任人，證券公司、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機構(gòu)承擔(dān)把關(guān)責(zé)任，投資者自主決策、自擔(dān)風(fēng)險。監(jiān)管部門取消對發(fā)行價格，發(fā)行節(jié)奏的行政管制，強化事中事后監(jiān)管，嚴(yán)懲違法違規(guī)行為，保護投資者合法權(quán)益。形成市場主導(dǎo)、責(zé)任到位，披露為本，預(yù)期明確，監(jiān)管有力的股票發(fā)行上市制度。

      三是實行嚴(yán)格的退市制度。可分為自愿退市和強制退市。制定具體、多樣的退市標(biāo)準(zhǔn)，增強透明度和約束力，提高退市比例。防范和糾正各方面利用各種資源的 保殼 行為，對嚴(yán)重違法違規(guī)的上市公司實行強制退市。

      四是改革市場交易機制。這是資本市場一項基礎(chǔ)性制度建設(shè)，對于保持市場流動性，發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)功能、管理價格異常波動，具有重要作用。新三板市場交易機制可不按滬深交易所目前實行的單一連續(xù)競價方式，探索做市商交易與集合競價交易相結(jié)合的方式減少市場盲目炒作行為。進一步明確做市商標(biāo)準(zhǔn)，擴大做市商準(zhǔn)入范圍。

      五是堅持以機構(gòu)投資者為主體。實行合格投資者準(zhǔn)入制度，對居民個人投資者擬按500萬元標(biāo)準(zhǔn)從嚴(yán)掌控，個人100萬元以上的，可通過金融機構(gòu)資管產(chǎn)品投資新三板市場。

      此外，肖鋼談到，推進新三板市場改革，還需要配套明確股票轉(zhuǎn)讓稅收、國有股權(quán)交易、外資管理等方面政策。