數據顯示，截至11月6日，今年以來926家新三板公司或其關聯公司因未按時披露定期報告等違規行為被處理，同比增長230%。業內人士表示，信息披露的真實性、準確性、完整性和及時性，是決定市場效率的關鍵環節。完善的信息披露制度，有利于實現證券市場的資源配置功能。

8家公司遭強制摘牌

根據全國股轉公司通知，截至10月31日，25家公司未能按照規定時間披露2017年半年度報告，包括絲普蘭、德馬科技、金航股份、華夏未來、諾晟股份、正和生態、ST天智、元道通信、鼎潤投資、潔利康、信力康等。

在上述公司中，絲普蘭、華夏未來、信力康、世德堂、盈德智能、愛立特、利興橡膠、納圖電氣8家公司于11月1日起終止股票掛牌。

根據相關規定，這8家公司收到終止股票掛牌的決定后應及時披露終止掛牌公告。11月1日，在上述公司中，5家發布摘牌公告;世德堂、盈德智能、利興橡膠3家公司因無法出具公告，由主辦券商代為發布。

以世德堂為例，中原證券為世德堂的主辦券商。中原證券多次催告公司信息披露義務人應在規定期限內及時披露定期報告，但公司的信息披露義務人履職能力較弱，無法按時提供并披露2017年半年度報告。公司因無法自行披露摘牌公告，主辦券商特此提示廣大投資者注意公司股票被摘牌。

根據相關公告，本次被摘牌的8家公司存在經營狀況不佳、經營存在明顯風險、公司高管變動頻繁等狀況。

以盈德智能為例，公司2016年實現營業收入1.03億元，同比下降29.47%，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤虧損1179.64萬元，同比下降339.12%。

而世德堂2016年實現營業收入1.17億元，同比下降9.02%;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤203.3萬元，同比下降28.72%;歸屬于掛牌公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤27.91萬元，同比下降87.67%。

此外，絲普蘭2016年、2015年分別虧損1071.32萬元、980.11萬元;華夏未來2016年虧損385.15萬元。

利興橡膠的經營存在明顯風險。公告顯示，5月13日，公司廠區發生一起氯氣泄漏事故。而主辦券商新時代證券通過電話、微信等方式均無法與利興橡膠實際控制人、法定代表人、董事長兼總經理耿懷興取得聯系，同時無法與公司信息披露負責人及其他管理人員取得聯系。據新時代證券了解，前述生產安全事故導致公司實際控制人及相關管理人員被依法拘留，無法對外聯系。

根據公告，6月7日，華夏未來控股股東、實際控制人方凡、股東北京華夏弘瑋投資管理合伙企業(有限合伙)、股東王子誠合計股份691.58萬股(占公司總股本57.63%)被司法凍結。經核實，實際控制人方凡仍為失聯狀態，而股東王子誠回復司法凍結原因不詳。此外，由于未能及時繳納租金，公司已于2017年9月5日搬離原辦公場所。

世德堂的應收賬款余額較大。截至2015年底和2016年底，公司的應收賬款賬面價值分別為2832.33萬元和3756.57萬元，占公司資產總額的比重分別為46.05%和49.24%。世德堂表示，如果公司未來不能合理控制應收賬款的規模并加強賬款催收，公司運營資金將趨緊。

有的公司高管變動頻繁。今年6月24日、7月15日，世德堂原監事會主席蔡艷萍、原董秘蔣家敏先后辭職。8月14日以來，華夏未來監事王勁，董事、副總經理黃榮，股東代表監事、監事會主席孫謙，股東代表監事包林川先后辭職。

部分公司主動申請摘牌

全國股轉公司表示，在剩余即將被摘牌的17家公司中，10月31日前已向全國股轉公司提交了終止掛牌申請的公司，全國股轉公司將繼續履行主動終止掛牌的審查程序，完成審查后發布終止掛牌公告;涉嫌存在違規及其他待核實事項的公司，全國股轉公司將在相關事項處理完畢后，啟動終止掛牌程序。

上述17家公司包括德馬科技、金航股份、諾晟股份、正和生態、ST天智等。已主動申請終止掛牌的公司中，多數表示因為戰略調整的需要。

以德馬科技為例，8月8日，公司稱擬申請在全國中小企業股份轉讓系統終止掛牌;8月26日，披露上述申請被受理的公告。德馬科技表示，本次申請終止掛牌因戰略發展規劃調整的需要。

值得注意的是，德馬科技今年6月30日才披露2016年年報。7月1日，公司公告稱，因未按期披露2016年年度報告，全國股轉公司對公司采取出具警示函的自律監管措施;對公司董事長、董事會秘書/信息披露負責人采取出具警示函的自律監管措施。

8月17日，金航股份表示，根據公司目前經營發展狀況，并配合公司經營發展戰略調整，公司擬終止掛牌。年報顯示，公司2016年實現歸屬于掛牌公司股東的凈利潤804.88萬元，同比下降68.28%。

部分公司涉嫌存在違規及其他待核實事項，情況較為復雜。以諾晟股份為例，公司9月27日公告稱，因未在8月31日前編制并披露半年度報告構成信息披露違規;全國股轉系統對公司采取出具警示函的自律監管措施;對公司董事長肖運勇、信息披露負責人張紅青采取出具警示函的自律監管措施。

諾晟股份回復全國股轉系統就公司2016年年報經營情況的問詢函時稱，公司2016年收入和凈利潤分別下降至127.31萬元、42.13萬元，互聯網業務萎縮嚴重;2016年公司欲轉型互聯網金融，2017年初轉型失敗并將億財網轉讓，目前公司主要靠關聯方無息貸款維持經營。截至2017年7月，公司今年以來收入幾近于無，與公司存在勞動關系的員工僅兩名。公司控股股東、實際控制人肖運勇持有800萬股公司股份因債權糾紛被司法凍結，占公司總股本的80%。2017年5月2日，肖運勇因“其他有履行能力而拒不履行生效法律文書確定義務”，被河北省高碑店市人民法院納入失信被執行人名單。

新三板監管趨嚴

數據顯示，截至11月6日，今年以來，926家新三板公司或其關聯公司因未按時披露定期報告等違規行為被處理，同比增長230%。

從違規類型看，425家企業未按時披露定期報告;44家未及時披露公司重大事項;此外，多家公司存在信息披露虛假或嚴重誤導性陳述、業績預測結果不準確或不及時、未依法履行其他職責等行為。

全國股轉公司表示，高度重視掛牌公司的自律監管工作，堅持以信息披露為核心的監管理念。

11月1日，全國股轉公司披露ST京健康的多次信息披露違規等行為。ST京健康于2015年4月至2016年5月為關聯方唐山京東醫院等累計提供違規擔保4筆，涉及擔保金額1.42億元。上述對外擔保發生時，均未履行內部審議程序。ST京健康掛牌后，受同一實際控制人徐耀東控制的企業先后以不同形式占用掛牌公司5筆資金，構成關聯交易，發生時均未履行內部審議程序。

ST京健康在以上4筆對外擔保、5筆關聯方資金占用發生后，未在兩個轉讓日內履行信息披露義務;同時，4筆因違規對外擔保引起的重大訴訟涉及金額共計1.43億元，每一筆訴訟的涉案金額占公司最近一期經審計的期末凈資產比例均超過10%，均未及時履行信息披露義務。

根據相關規定，全國股轉公司決定，給予ST京健康及徐耀東(公司控股股東、實際控制人、董事長)通報批評的紀律處分，并記入證券期貨市場誠信檔案數據庫。同時，全國股轉公司決定對時任董事會秘書劉通生、財務總監趙艷芳采取出具警示函的自律監管措施。

業內人士表示，市場運作過程實質上是信息處理的過程，信息披露的真實性、準確性、完整性和及時性，是決定市場效率的關鍵環節。完善的信息披露制度，有利于實現證券市場的資源配置功能。新三板相對“寬進”的市場準入制度、支持小額快速融資的定向發行制度、較高門檻的投資者適當性制度等，配合嚴格的監管，有利于增強市場活力、提高市場效率。